Global Multi Asset ตอบโจทย์ความท้าทายลงทุน

10 มิ.ย.

Global Multi Asset ตอบโจทย์ความท้าทายลงทุน

โดย…รัชต์ โสดสถิตย์ กรรมการผู้จัดการ บลจ.แอสเซท พลัส

สวัสดีครับ หลายปีที่ผ่านมานี้ผมเองมองเห็นปรากฏการณ์ที่ทำให้การลงทุนเป็นเรื่องที่ไม่ง่าย และยังมีความท้าทายในการลงทุนอีกหลายข้อที่นักลงทุนทั่วโลกต่างต้องเผชิญ จึงอยากหยิบยกมาเล่าสู่กันฟัง

ความท้าทายประการแรก คือ โอกาสสร้างรายได้อย่างสม่ำเสมอท่ามกลางภาวะดอกเบี้ยต่ำ ในมุมมองของผม แม้สหรัฐจะขยับอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นมาแล้ว แต่ภาพรวมของดอกเบี้ยทั่วโลกก็ยังคงอยู่ในระดับต่ำอยู่ดี หลายประเทศยังคงต้องเดินดอกเบี้ยติดลบเพื่อหนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งหากย้อนไปมองอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนพันธบัตรในช่วงก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในปี 2551 ประกอบด้วยแล้ว จะเห็นได้ว่าอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ทั่วโลกในช่วงเกือบ 10 ปีที่ผ่านมาปรับตัวลงมาราวครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับก่อนเกิดวิกฤต จึงน่าจะเป็นการยากมากที่อัตราดอกเบี้ยจะกลับไปใกล้เคียงกับช่วงก่อนเกิดวิกฤตได้อีก และไม่เพียงเท่านั้นดอกเบี้ยก็อาจจะยังทรงตัวอยู่ในระดับต่ำเช่นนี้ไปอีกหลายปี

ความท้าทายต่อมาคือความผันผวนครับ ในปีที่ผ่านมาท่านนักลงทุนที่ติดตามสภาวะตลาดอยู่บ้างน่าจะเห็นว่าตลาดหุ้นทั่วโลกผันผวนมากเพียงใดจนถึงขณะนี้ปัจจัยทางการเมืองของหลายประเทศ รวมถึงความไม่แน่นอนในการดำเนินนโยบายที่สร้างความผันผวนให้กับตลาดเงินตลาดทุนทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง

ดัชนี MSCI World Index เทียบกับดัชนี MSCI Emerging Index ตั้งแต่เดือน ธ.ค. 2556 มาจนถึงปี 2559 จะเห็นว่าทั้งตลาดหุ้นทั่วโลกและตลาดหุ้นในประเทศเกิดใหม่นั้นล้วนผันผวนสูง ทำให้การจับจังหวะเพื่อเข้าลงทุนในหุ้นตลอดหลายปีที่ผ่านมาไม่ใช่เรื่องง่ายเลย และอย่างที่ทราบกันดีครับ ความผันผวนไม่ได้มีเฉพาะในตลาดหุ้น ถ้ามองไปในสินทรัพย์อื่นอย่าง ทอง หรือน้ำมัน ก็มีความผันผวนเช่นกัน

โอกาสรับผลตอบแทนที่เติบโตสูงก็เป็นอีกความท้าทายหนึ่งครับ ผมมองว่าทุกวันนี้โอกาสในการลงทุนกับหุ้นทั่วโลกยังมีอยู่มาก ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับว่าเลือกธีมถูกหรือไม่ แต่การลงทุนในหุ้นด้วยตนเองก็มีความยากขึ้นด้วยโดยเฉพาะในการค้นหาหุ้นที่จะสร้างผลตอบแทนสูงๆ ที่ผมพูดเช่นนี้เพราะหลายปีก่อนในช่วงที่เริ่มมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (คิวอี) ใหม่ๆ เงินลงทุนล้นตลาดมาก หลายท่านถึงกับบอกว่าจะปาเข้าไปในหุ้นตัวไหนก็มีโอกาสได้กำไร ต่างจากทุกวันนี้ที่ตลาดทั่วโลกสัดส่วนราคาต่อกำไร (พี/อี)ค่อนข้างแพง และตลาดเติบโตได้ก็ด้วยพี/อีขยายตัวเป็นหลัก ไม่ใช่เพราะกำไรจากบริษัทจดทะเบียนเป็นหลัก คนที่พยายามจะหาทางลงทุนก็ต้องเข้าไปซื้อขายกันในราคาที่เริ่มสูง และถ้าต้องการลงทุนเองและผลตอบแทนที่ดีก็ต้องทำการบ้านหนักมาก

ทั้งหมดนี้ยังไม่นับสิ่งที่ผมมองว่าเป็นความท้าทายตลอดกาลอย่างความเข้าใจในสภาวะตลาด การใช้กลยุทธ์การจับจังหวะลงทุนที่แม่นยำและการจัดสินทรัพย์ลงทุนอย่างเหมาะสมนะครับ

ด้วยเหตุที่ความท้าทายในการลงทุนเป็นเช่นนี้ การลงทุนในกองทุนประเภท Global Multi Asset ที่มีลงทุนในสินทรัพย์หลากหลายทั่วโลกจึงเป็นที่นิยมมาก เนื่องจากกองทุนประเภทนี้มีการกระจายการลงทุนไปในสินทรัพย์ที่หลากหลายทั้งในประเทศและต่างประเทศ เช่น ในตราสารหนี้ภาคเอกชน หรือใน High Yield Bond ตอบโจทย์เรื่องโอกาสสร้างรายได้อย่างสม่ำเสมอ ผสมผสานกับการลงทุนในหุ้นเพื่อสร้างโอกาสรับผลตอบแทนสูง

ทั้งยังมีโอกาสกระจายการลงทุนไปในสินทรัพย์ทางเลือก เช่น ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (รีท) หรืออสังหาริมทรัพย์เพื่อสร้างเสถียรภาพให้พอร์ตการลงทุน นอกจากนี้ยังมีกลยุทธ์การบริหารจัดการกองทุนที่ยืดหยุ่น ทำให้ความผันผวนของผลตอบแทนไม่สูงมากนัก สามารถให้ผลตอบแทนเสมือนรายรับอย่างสม่ำเสมอได้ในช่วงที่ตลาดซบเซา

ขณะเดียวกันก็สามารถสร้างโอกาสรับผลตอบแทนที่สูงขึ้นได้ในช่วงตลาดขาขึ้น นับเป็นตัวช่วยสำหรับท่านที่ไม่มีเวลาติดตามสภาวะตลาดมากนักและยังไม่เชี่ยวชาญเรื่องการจับจังหวะลงทุนอีกด้วย ซึ่งผมมองว่าการลงทุนในกองทุนแบบ Global Multi Asset จะสามารถตอบสนองความต้องการเรื่องรายได้ระหว่างทางของนักลงทุนได้ดี สร้างโอกาสรับผลตอบแทนสูง พร้อมลดความผันผวนการลงทุน ทั้งยังสามารถทยอยลงทุนได้ในทุกช่วงสภาวะของตลาด จึงถือเป็นอีกทางเลือกที่อยากแนะนำไว้ในพอร์ตกองทุนเพื่อชนะความท้าทายในการลงทุน และสร้างโอกาสรับผลตอบแทนที่น่าสนใจให้กับท่านได้ครับ

ใส่ความเห็น

อีเมลของคุณจะไม่แสดงให้คนอื่นเห็น ช่องที่ต้องการถูกทำเครื่องหมาย *